Cầu bắt đáy xuất hiện chiều nay, phần nhiều được kích thích từ giao dịch mua của khối ngoại, đã tạo nhịp phục hồi khá ấn tượng ở chỉ số và nhiều cổ phiếu. Blue-chips đang cố gắng giữ nhịp, nhưng thị trường vốn đã khó chơi từ chục phiên trước và lúc này cũng không khá hơn gì.
Nhà đầu tư thường ưa thích kiểu “nến rút chân” vì thể hiện lực cầu bắt đáy vớt được giá lên. HSX có khoảng 160 cổ phiếu “rút chân” trên 2% so với giá Low và số này chiếm xấp xỉ 50% tổng thanh khoản sàn. Đó là lực mua khá lớn.
Dĩ nhiên với số cổ phiếu giảm giá còn quá nhiều thì vùng được bắt đáy vẫn là các mức giá rất thấp. Nếu coi phiên ngày 6/12 là phiên xả đầu tiên thì quá trình phân phối kéo dài cho tới hôm qua và mức điều chỉnh giảm chưa nhiều. Hôm nay chỉ là một ngày cộng hưởng của những quan điểm muốn nghỉ ngơi.
Điểm tốt hôm nay là vốn ngoại vẫn thể hiện sức mạnh ấn tượng và tranh thủ mua lúc giá giảm. Vốn nội cũng tăng lên, kết hợp với hiệu ứng hồi giá từ vùng rất sâu, nghĩa là lòng tham vẫn còn. Triển vọng thị trường sẽ có phiên phục hồi ngày mai, nhưng khó có thể thay đổi được trạng thái giằng co như trước.
Vấn đề chính vẫn là giá cổ phiếu chưa điều chỉnh bao nhiêu sau nhịp phân phối. Không nên nhìn vào chỉ số, vì cổ phiếu có biên độ tăng giá và nhịp phân phối khác với chỉ số. Khi thị trường phục hồi tăng sẽ thấy rõ hơn lực cầu giá cao cạn dần đi. Chỉ số có thể được neo giữ, còn cổ phiếu thì không. Sẽ có nhiều mã tiếp tục giảm nhiều hơn nữa. Khả năng cao phiên tăng ngày mai sẽ có biên độ hẹp và thanh khoản giảm.
Những phiên biến động mạnh như hôm nay chỉ phù hợp với những giao dịch lướt sóng rất ngắn. Thậm chí cuối phiên cũng đã có lực chốt lời xuất hiện. Đây cũng là một phần nguyên nhân giúp thanh khoản phiên này cao, vì vòng quay tiền tăng mạnh. Khi giá giảm sâu (76% số cổ phiếu có giao dịch hôm nay xuất hiện mức giảm sâu nhất từ 3% trở lên) dễ kích thích lòng tham, nhất là khi cổ đang có sẵn trong tài khoản, nhưng khi giá tăng lên, tâm lý sẽ khác. Khoảng chục phiên vừa qua diễn biến giá phập phù, biên lợi nhuận ngắn hạn không rõ ràng và mức lỗ cũng nhẹ. Những phiên mở biên độ theo bất kỳ hướng nào cũng là nỗ lực làm thay đổi trạng thái buồn ngủ này. Hiệu quả thuận chiều phải xuất hiện, nếu không sẽ có phản ứng ngược.
Vẫn giữ quan điểm là không cần phải quay cuồng với những dao động kiểu này làm gì, nhất là khi phải mở một vị thế mới hoàn toàn. Có một cách hay là cứ thử bắt đáy 100 cổ ở một số mã để mỗi khi nhìn vào danh mục có thể biết rằng những người khác đang trải qua cảm giác như thế nào.
Thị trường phái sinh hôm nay cực hay. Vùng 1050.xx là trục cân bằng của khu vực VN30 đang dao động dựa trên biên độ và thanh khoản tích lũy. Hôm qua chỉ số đã đóng cửa ngay tại mức này. Dự kiến hôm nay chỉ số sẽ tăng trước rồi giảm sau. Nếu giữ được biên này thì sẽ Long trước, thậm chí là đã trông đợi ít nhất đầu phiên VN30 cũng tới đâu đó 1057.xx. Tuy nhiên thị trường lại yếu hơn rất nhiều, ngưỡng 1049.xx còn không qua nổi thì cửa giảm rất cao. Vùng 1036.xx là biên dưới của vùng dao động. Biên độ giữa 1049.xx tới 1035.xx là khoảng 14 điểm. Phần thiệt basis do chiết khấu khoảng 7 điểm. Như vậy kịch bản đẹp là VN30 sẽ trượt xuống 1035.xx và F1 sẽ trượt theo với giả định basis sẽ co lại một nửa, tức là tới khoảng 1031.xx. Kịch bản cắt lỗ là VN30 vượt 1050 và F1 lỗ điểm vào cộng nửa basis.
Thực tế là lúc VN30 xuống 1035.xx thì F1 xuống 1030.xx. VN30 giằng co quanh 1035.xx khoảng 5 phút và đó là điểm đóng vị thế tốt nhất, dù sau đó VN30 còn trượt hẳn xuống 1025.xx. Đoạn từ 1035.xx xuống 1025.xx tuy biên độ là 10 điểm nhưng basis co lại rất nhanh cho thấy lực Short cover chủ đạo tại đây, cũng không ăn thêm được bao nhiêu cả.
Kịch bản Short tương tự lặp lại khi VN30 quay lên retest 1035.xx, basis F1 cũng y hệt thời điểm VN30 ở 1049.xx nhưng biên độ lần này ngon hơn nhiều, vì từ 1035.xx tới 1017.xx là khoảng cách lớn. Điển rủi ro duy nhất là VN30 sẽ phản ứng thế nào với 1025.xx, vì thế nếu muốn an toàn thì nên mở vị thế 2 lần. Có thể thấy F1 làm một nhịp rơi thẳng đứng khi VN30 thủng 1025.xx, đơn giản là do bị Short bồi. VN30 kéo lê thê quanh 1017.xx hàng chục phút đầu giờ chiều, F1 rơi xuống tận 1009.xx là ngưỡng hỗ trợ tối đa của VN30 dự kiến hôm qua. Chỉ số không thủng 1017.xx mà F1 đã tới trước thì ngu gì mà không đóng.
Kể ra setup Long cũng có quanh 1017.xx với VN30 và F1 quanh 1009.xx nhưng thị trường xấu tệ, không thể biết sẽ kéo dữ lên và kể cả kéo lên thì trụ cũng rất bất ổn. Lúc VN30 leo lên 1035.xx lần nữa, tính thêm quả Short thì hết giờ.
Sau phiên nảy ngược hôm nay thì triển vọng ngày mai VN30 sẽ tăng trước. Kịch bản là Long trước, sau đó quan sát thanh khoản để Short.
VN30 chốt hôm nay tại 1029.79. Cản gần nhất ngày mai là 1031; 1035; 1041; 1049; 1057; 1061. Hỗ trợ 1025; 1017; 1009; 1003; 993; 989.
“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.
Google translate