Chứng khoán Rồng Việt vừa có báo cáo chiến lược thị trường chứng khoán tháng 3 với điểm nhấn chứng khoán toàn cầu có thể có đợt biến động mạnh như năm 2028.
Tính đến hiện tại, thị trường đã phần nào phản ánh kết quả kinh doanh quý 4/2024. VDSC dự báo thị trường sẽ duy trì động lực tích cực và xu hướng tái định giá trong tháng 3, với mục tiêu P/E 13,3x, mức hợp lý.
Các yếu tố sẽ hỗ trợ xu hướng tích cực này bao gồm: Chờ đợi thông tin tích cực về nâng hạng thị trường Việt Nam của FTSE trong tháng 3, khi Việt Nam đã đáp ứng đầy đủ các tiêu chí.
Các thông tin về việc đưa vào vận hành hệ thống giao dịch KRX có những tín hiệu tích cực khi Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM (HoSE) vừa ra công văn gửi các công ty chứng khoán liên quan vào ngày 26/2/2025 về việc chuẩn bị dữ liệu cho việc kiểm thử hệ thống. Khoảng thời gian nghỉ lễ dài 30/4 và 1/5 là khoảng trống thời gian đủ dài (5 ngày) và sớm nhất để việc kiểm thử trước khi Go-live có thể diễn ra.
Chính phủ đang rất quyết liệt đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế 8% trong năm 2025. Điều này đồng nghĩa với việc môi trường về tín dụng và thủ tục hành chính sẽ được điều hành theo hướng hỗ trợ nhằm tạo điều kiện cho đầu tư tư nhân được mở rộng.
Thêm vào đó, mùa Đại hội cổ đông của các công ty niêm yết sẽ đem lại thông tin mới về các kế hoạch mở rộng, kinh doanh và ngân sách cổ tức, có thể thúc đẩy giá cổ phiếu.
VDSC vẫn duy trì quan điểm về rủi ro gia tăng từ căng thẳng thương chiến giữa Mỹ - Trung và các đồng minh lâu năm. Điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu, đặc biệt là các kỳ vọng về lạm phát, tăng trưởng và chính sách tiền tệ. So với tháng trước, diễn biến có phần leo thang hơn khi các thỏa thuận với các bên chưa đạt được, dẫn đến các vòng áp trả thuế quan giữa Mỹ, Canada, Mexico và Trung Quốc bắt đầu có hiệu lực.
Thị trường toàn cầu có thể chứng kiến một đợt biến động mạnh như những gì đã diễn ra vào năm 2018 khi các bên chưa đạt được tiếng nói chung.
Tuy nhiên, rủi ro giảm giá của thị trường chứng khoán Việt Nam được cho là thấp hơn so với các thị trường toàn cầu nhờ vào định giá thị trường và triển vọng tăng trưởng hấp dẫn so với khu vực và toàn cầu, khả năng áp thuế đối với Việt Nam trong năm nay rất thấp và có thể hưởng lợi từ cạnh tranh giữa các siêu cường.
VDSC kỳ vọng VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.280 - 1.350 điểm. Các yếu tố tích cực kể trên sẽ giúp VN-Index đạt mục tiêu P/E 13,3x, nhưng rủi ro từ thương chiến hoặc FTSE chưa nâng hạng Việt Nam có thể khiến thị trường điều chỉnh.
Với mức P/E hiện tại 12,7x, cơ hội đầu tư tích lũy vẫn vượt trội so với rủi ro giảm giá. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú trọng đa dạng hóa danh mục, tập trung vào các ngành có triển vọng tích cực và chọn cổ phiếu có định giá hợp lý để giảm thiểu rủi ro, đặc biệt trong các giai đoạn biến động mạnh bởi những cơn gió ngược.
Về ý tưởng đầu tư, VDSC tăng tỷ trọng nhóm Ngân Hàng, thêm cổ phiếu VCB vào danh mục đầu tư chiến lược. Lý do tăng tỷ trọng ngành đến từ việc ngành ngân hàng tiếp tục đóng vai trò lớn trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh Chính Phủ tham vọng đặt mức tăng trưởng kinh tế rất cao, và nhóm Ngân Hàng tiếp tục là đầu tàu dẫn dắt mức tăng trưởng lợi nhuận của thị trường. VCB là cổ phiếu được lựa chọn do kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận sẽ tăng tốc trở lại trong năm 2025.
Bên cạnh đó, VDSC lựa chọn PHR là cổ phiếu tiêu biểu của tháng với câu chuyện chuyển đổi đất hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn để giới thiệu đến quý nhà đầu tư.
Chứng khoán thế giới đã chịu áp lực giảm mạnh mẽ từ chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, nỗi lo lãi suất tăng, và một số bất ổn chính trị như Brexit.
Chỉ số FTSE All-World Index, một thước đo của chứng khoán toàn cầu, giảm 12% trong năm 2018. Đây là năm giảm tồi tệ nhất của chỉ số này kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, đảo ngược mức tăng gần 25% ghi nhận trong năm 2017.
Chỉ số Shanghai Composite Index đã rơi vào trạng thái thị trường đầu cơ giá xuống (bear market) vào tháng 6 và chốt năm 2018 với mức giảm gần 25%. Shenzhen Composite Index, chỉ số với sự đóng góp của nhiều cổ phiếu công nghệ lớn nhất Trung Quốc, giảm hơn 33% trong năm.
Tại thị trường Hồng Kông, chỉ số Hang Sheng mất 14% trong năm 2018.
Chỉ số S&P giảm 6,2%, Dow Jones giảm 5,6%, và Nasdaq giảm 3,9%. Với mức giảm này, đây là năm tồi tệ nhất ở Phố Wall kể từ 2008. S&P đã có 9 phiên tăng hoặc giảm hơn 1% trong tháng 12, và có 64 lần biến động tương tự trong cả năm, so với chỉ 8 lần trong năm 2017.
Google translate