Trong bối cảnh thanh khoản cạn kiệt tiền không chịu vào do lo ngại còn nhiều rủi ro biến động, VN-Index đóng cửa tháng 11 giảm 1,1% so với cuối tháng 10. Hầu hết các quỹ đầu tư trong tháng vừa qua cũng ghi nhận hiệu suất giảm, trong đó có Lumen Vietnam Fund (LVF).
Kết thúc tháng 11, Lumen Vietnam giảm 0,82%, đưa hiệu suất từ đầu năm đến nay đạt +9,36% so với Chỉ số Tổng hợp Việt Nam (VNAS) giảm -1,88% trong tháng và +9,83% từ đầu năm đến nay. Hiệu suất của LVF trong tháng 11 có thể được quy cho việc phân bổ chiến lược vào các cổ phiếu nhỏ và vừa, cùng với việc lựa chọn cổ phiếu thành công trong các lĩnh vực như Công nghệ Thông tin, Tiện ích và Bất động sản.
Mặc dù vậy, hiệu suất của VNAS tốt hơn so với các chỉ số khu vực, bao gồm chỉ số PCOMP của Philippines (+2,5% từ đầu năm đến nay), chỉ số SET của Thái Lan (+0,8% từ đầu năm đến nay) và chỉ số JCI của Indonesia (-2,2% từ đầu năm đến nay).
Trong suốt tháng 11, VNAS đã phải đối mặt với những biến động do nhiều yếu tố tác động. Đầu tháng 11, chỉ số chịu áp lực giảm khi các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ra, dẫn đến dòng vốn ròng ra khỏi thị trường là 518,6 triệu USD trong tháng. Mặc dù dữ liệu vĩ mô tích cực trong tháng 10, bao gồm tăng trưởng GDP vững chắc và cán cân thương mại tích cực, thị trường thiếu các yếu tố kích thích mới để tạo động lực. Thêm vào đó, tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về bất ổn kinh tế toàn cầu.
Khi Vn-Index về sát mốc hỗ trợ quan trọng 1.200 điểm, sự tự tin của nhà đầu tư dần trở lại. Giữa tháng, tâm lý tích cực được thúc đẩy bởi sự lạc quan về các cải cách quy định, bao gồm các luật và chính sách mới được Quốc hội thông qua. Sự lạc quan ngày càng được củng cố khi các nhà đầu tư nước ngoài thay đổi quan điểm và mua ròng trong những ngày cuối tháng, mang lại tâm lý tích cực cho nhà đầu tư trong nước.
Giá trị giao dịch bình quân hàng ngày trên ba sàn trong 11 tháng đầu năm 2024 đạt 844,8 triệu USD, tăng 1,2 lần so với năm trước.
Nhìn về năm 2025, quỹ duy trì triển vọng tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam. Ngoài những yếu tố sẽ hỗ trợ hiệu suất của thị trường trong 12 tháng tới, theo Lumen Vietnam Fund, cuộc họp của Quốc hội đã kết thúc với việc phê duyệt 18 luật và 21 nghị quyết nhằm thúc đẩy tăng trưởng, bao gồm các kế hoạch thí điểm cho các dự án nhà ở thương mại. Các quy định về Luật Kinh doanh bất động sản (sửa đổi) sẽ gỡ bỏ các rào cản pháp lý cho các dự án đang chờ phê duyệt, hỗ trợ sự phục hồi của thị trường bất động sản và cải thiện triển vọng cho các nhà phát triển bất động sản.
Việc gia hạn cắt giảm thuế VAT 2% (từ 10% xuống 8%) đến tháng 6 năm 2025 hỗ trợ tiêu dùng và thúc đẩy hoạt động kinh tế; Tình hình tỷ giá đã được cải thiện, với chỉ số DXY ổn định và tỷ giá USD/VND trong nước hạ nhiệt. Những lo ngại về lãi suất tăng đã giảm bớt, và nhà đầu tư nước ngoài đã có xu hướng mua ròng trong thời gian gần đây.
Lumen Vietnam Fund sẽ duy trì chiến lược danh mục đầu tư đặc biệt tập trung vào các lĩnh vực như Tài chính, Bất động sản. Trong đó, lĩnh vực tài chính quỹ ưu tiên các công ty có chất lượng tài sản tốt và khả năng phục hồi nhanh chóng cùng với sự phục hồi của nền kinh tế. Các ngân hàng có danh mục tín dụng chất lượng cao, tỷ lệ nợ xấu thấp và biên lợi nhuận lãi ròng ổn định được ưa chuộng.
Lĩnh vực Bất động sản, quỹ ưu tiên các công ty sở hữu quỹ đất lớn ở những vị trí chiến lược thuận lợi cho việc vận chuyển hàng hóa trong tương lai. Các công ty có khả năng thu hút người thuê mạnh mẽ, hợp đồng thuê dài hạn và dòng thu nhập ổn định từ cho thuê là lý tưởng.
Phân khúc Bất động sản Dân cư, sẽ ưu tiên các công ty có mục tiêu phát triển sản phẩm nhà ở giá rẻ trong tương lai và có bảng cân đối tài chính vững mạnh. Các công ty có danh mục đa dạng trên nhiều phân khúc, bao gồm nhà ở giá rẻ và trung cấp, được ưa chuộng. Các công ty có sức khỏe tài chính vững chắc và tỷ lệ nợ thấp sẽ có vị thế tốt hơn để chịu đựng các biến động của thị trường và tận dụng các cơ hội tăng trưởng.
Google translate