Với sức ép từ bên ngoài, nếu thị trường giảm hôm nay cũng không có gì lạ. Tuy nhiên giao dịch lại khá tích cực, thị trường từ chỗ giữ được cân bằng ở vùng giá thấp nhờ cạn cung chuyển thành phục hồi mạnh khi dòng tiền vào mua nâng giá liên tục. Kỳ vọng về dòng tiền ngoại đang hỗ trợ tâm lý.
Hôm nay có thể xem là một phiên “test cung”, đặc biệt phù hợp khi có “tin xấu”. Sức mạnh của thị trường thường thể hiện ở nhịp giảm chứ không phải nhịp tăng, vì khi hội tụ các yếu tố bất lợi, người cầm cổ sẽ phải ra quyết định. Cạn cung luôn là một tín hiệu tốt trong hoàn cảnh như vậy.
Việc FED có thể quay lại bước tăng lãi suất 0,5% vào cuối tháng này đã khiến nhiều thị trường chứng khoán thế giới giảm mạnh đêm qua. Giá USD thế giới cũng tăng mạnh trở lại vượt đỉnh tháng 2/2023. Trong nước mấy hôm nay dòng tiền yếu và chủ đạo thị trường cầm cự được trong biên độ hẹp là nhờ giảm bán. Vì vậy diễn biến giảm mạnh ngay đầu phiên hôm nay là bình thường, thậm chí mức giảm chưa tới 1% ở VNI còn là nhẹ.
Cũng giống như hôm xuất hiện tin sửa đổi Nghị định 65 về trái phiếu, yếu tố tác động tốt hay xấu không hẳn từ bản thân thông tin, mà do dòng tiền quyết định. Sáng nay thị trường giao dịch khá ổn định, dù cổ phiếu giảm la liệt, nhưng không có sức ép lớn, thanh khoản thấp, biên độ giảm vừa phải. Hiệu ứng giá này chủ đạo là do bên mua rút lui.
Vì thế thanh khoản thấp có thể xem là một tín hiệu tốt, vì người cầm cổ không “tháo chạy”. Nếu sự hoảng loạn xảy ra, giá hẳn phải rớt rất sâu vì bên mua không dại gì phải mua giá cao khi thị trường yếu như vậy và có yếu tố bất lợi về thông tin. Thị trường từ chỗ được giữ cân bằng ở vùng thấp nhờ bán ít, chuyển sang phục hồi dần lên khi bên mua nhìn thấy tín hiệu đó và tăng mua. Việc mua nâng giá sau đó dẫn đến đà phục hồi khá mạnh là một thay đổi lớn trong đánh giá rủi ro.
Nhìn chung hôm nay là một phiên giao dịch tốt, có nhiều thông tin về bên bán hơn là bên mua. Đà tăng giá buổi chiều không làm thay đổi gì xu hướng đi ngang hẹp hiện tại. Thanh khoản tạo thành nhờ các lệnh mua chủ động là vượt trội phiên này, nhưng tổng thể dòng tiền vào vẫn ở mức thấp. Chiến lược mua chủ đạo vẫn sẽ là canh mức giá thấp ở nhịp giảm. Tỷ trọng nên duy trì mức thấp tới trung bình. Nếu thị trường cơ sở tăng dựa trên cầu mỏng thì thay vì mua đuổi, có thể bù lại cơ hội bằng Long phái sinh.
Các cơ hội giao dịch phái sinh hôm nay không nhiều, cả buổi sáng VN30 chủ đạo luẩn quẩn trong biên độ 1019.xx – 1025.xx nhưng không có setup nào tốt. Basis chiết khấu lớn là một lợi thế nếu Long, nhưng cầu yếu thì không có gì đảm bảo biên độ ở VN30 sẽ đủ rộng hay kích thích F1 phải co basis.
Cơ hội rõ nhất là buổi chiều, basis lại phát tín hiệu sớm. Trong 20 phút đầu tiên VN30 vẫn chỉ luẩn quẩn quanh 1025.xx nhưng đột nhiên basis bắt đầu co lại rất nhanh. Khi đó hãy suy nghĩ về các kịch bản khả dĩ. F1 được Long mạnh trước khi VN30 có tín hiệu thay đổi, đó là sự chủ động của các tay chơi phái sinh. Kịch bản xấu là nếu đó chỉ là một đợt đóng vị thế thông thường, VN30 sẽ không tăng được. Khi đó nếu Long sai thì điểm cắt lỗ nên là basis bình quân.
Ngược lại, nếu Long này là một chiến dịch tích lũy hợp đồng thì VN30 khả năng cao được kéo vượt đỉnh, đẩy toàn bộ vị thế Short trước đó trước sức ép cháy khét, vì F1 cũng vượt đỉnh. Phía trên ngưỡng 1025.xx là khoảng rất rộng tới 1035.xx, cao hơn là 1041.xx. Vùng trading tốt nhất cho Long là VN30 từ 1025.xx tới 1035.xx. Nếu mạo hiểm hơn thì có thể đánh giá tâm lý thị trường tại thời điểm đó để giữ tới 1041.xx tùy vào khả năng cảm nhận giao dịch. Tuy vậy nếu đúng chiến lược quản trị rủi ro thì tối thiểu cũng nên đóng vị thế một nửa hoặc 3/4 khi VN30 tới 1035.xx.
Thị trường cơ sở khá tốt hôm nay và có triển vọng tăng thêm, nhưng là để “test cầu”. Vì vậy chiến lược ngày mai vẫn là Long/Short linh hoạt theo tín hiệu basis.
VN30 chốt hôm nay tại 1040.59. Cản gần nhất ngày mai là 1042; 1050; 1060; 1068; 1075; 1082. Hỗ trợ 1035; 1025; 1019; 1010; 1003.
“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.
Google translate