Sự kích thích bất ngờ hôm nay lại đến theo chiều hướng hoảng loạn. Thông điệp giảm tần suất điều chỉnh lãi suất năm 2025 của FED đã khiến thị trường thất vọng, chứng khoán Mỹ lao dốc mạnh và thị trường trong nước cũng hoảng loạn theo. Mặt bằng thông tin phẳng lặng trong nước được “khuấy” lên bằng sự kiện cuối cùng của năm nay.
Thị trường Mỹ lao dốc thực ra không phải ảnh hưởng chính vì mức tăng trước đó rất mạnh và tốt hơn nhiều các thị trường khác. Các chỉ số của Mỹ giảm 2-3% tạo sức ép tâm lý đơn thuần. Tác động chính vẫn là tỷ giá. USD-Index có phiên tăng cực mạnh nhưng hiện đã hạ nhiệt một chút và vẫn trong vùng đỉnh giữa tháng 11 vừa qua. Ảnh hưởng tỷ giá liên hệ với áp lực bán ròng của khối ngoại và hạn chế dư địa nới lỏng ở Việt Nam khi lãi suất tiền đồng không thể duy trì thấp được.
Tuy nhiên tỷ giá vẫn cần phải quan sát thêm vì sức ép cao trào trong nước thời điểm cuối năm tài chính cũng đã qua. Tháng 12 sắp hết và giai đoạn đầu năm mới sức ép về ngoại tệ cũng giảm đi. Hôm nay giá bán USD ở VCB khoảng 25.519 VND/USD, đã cao hơn đỉnh hồi tháng 4 và tháng 11 vừa qua. Diễn biến này có thể cũng giống như chứng khoán, là phản ứng mang tính thời điểm.
Phiên hôm nay là một cơ hội tuyệt vời để kiểm tra độ “chắc tay” của những người cầm cổ. Nhiều ngày thị trường chỉ dao động với biên độ hẹp và thanh khoản rất kém, thậm chí HSX và HNX còn liên tục khớp dưới 10k tỷ/ngày. Đó là biểu hiện rõ ràng của người cần cổ không muốn bán, người cầm tiền không muốn mua. Phá vỡ trạng thái này cần đến một cú hích nào đó để thay đổi tâm lý.
Sự hoảng loạn bán tháo cho thấy có thay đổi trước từ phía người cầm cổ. Bất kể là cắt lỗ ngắn hạn hay chốt lời hàng cũ, đều đã có một lượng lớn cổ phiếu được bung ra với giá thấp, khoảng 722 triệu cổ chưa kể thỏa thuận chỉ riêng 2 sàn niêm yết, mức cao nhất 5 tuần. Giá trị khớp lệnh khoảng 16,5k tỷ, cũng cao hơn 55% so với trung bình 10 phiên.
Biến động mạnh cũng giúp nhìn rõ hơn các cổ phiếu được dòng tiền lựa chọn. Trong các phiên như hôm nay thì giá càng được nâng lên càng tốt. Xấu nhất là các mã bị ép lỳ cả ngày, đóng cửa ở giá thấp nhất và thanh khoản cao. Thanh khoản nhỏ không xấu nếu như có mức dao động giá nhỏ, giảm ít vì thể hiện người cầm cổ không hoảng loạn ở những mã như vậy.
Thị trường còn một phiên tái cơ cấu cuối tuần, dự kiến thanh khoảng cũng sẽ rất tốt. Nếu diễn biến bình ổn hơn ngày mai thì có thể xác nhận phản ứng hôm nay mang tính thời điểm.
Biến động mạnh phiên này có thể làm gia tăng mức lỗ sổ sách trong ngắn hạn hoặc giảm lợi nhuận trước đó. Tuy nhiên cơ hội trading hôm nay cũng tốt, có thể bắt đáy. Điều cần là khống chế rủi ro và xác định rõ chỉ là đặt cược ngắn hạn.
Thị trường phái sinh hôm nay đáo hạn, basis về lý thuyết phải rất chặt. Tuy nhiên sau giai đoạn phản ứng cảm tính đầu tiên, giao dịch trên cơ sở ổn định ở mặt bằng thấp thì F1 lại gia tăng chênh lệch. Toàn bộ buổi sáng VN30 đi bám sát 1317.xx và đến đầu giờ chiều mới xuống dưới ngưỡng này. Basis xuất hiện chênh lệch gần 3 điểm, có thể Short được vì 3 điểm này ở ngày đáo hạn là đủ lớn để xác định điểm cắt lỗ khi nếu kịch bản đẹp xảy ra là VN30 xuống 1310.xx thì cơ hội lợi nhuận gấp đôi rủi ro. Phải đến cuối phiên chỉ số mới chạm tới 1310.xx, dù F1 vẫn duy trì chênh lệch gần 2 điểm lúc đó, nhưng cả quá trình giữ vị thế là không có rủi ro.
Thị trường cơ sở đã đón thêm một lượng tiền mới đáng kể vào và có một lượng tương ứng cổ phiếu được trao đổi kỳ vọng. Nhìn từ lượng tích lũy ở nhịp tăng vừa rồi cũng như nhịp đi ngang điều chỉnh nhẹ, đây là mức thanh khoản lớn. Thị trường tốt hay xấu vẫn phải qua tuần mới biết được. Chiến lược là trading ngắn hạn, Long/Short linh hoạt với phái sinh.
VN30 đóng cửa hôm nay tại 1314.16. Cản gần nhất ngày mai là 1317; 1325; 1333; 1341; 1348. Hỗ trợ 1310; 1303; 1294; 1290; 1282; 1274.
“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.
Google translate